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劲风镇语:美国第一轮无线频谱拍卖的650亿美刀差距!

2016年09月07日 作者: 柯镇恶

“劲风镇语”是中广互联为业内人士“柯镇恶”与林起劲联合打造的一个内容“产品”,就是站在行业的视角点评近期的一些热点事件(3个左右),目前计划每周两期。“劲风”者,即当前大视频与媒体融合之风,也指林起劲之言辞风范;“镇语”者,即“柯镇恶”的真实之语!

8月底,由FCC主导的美国无线频谱拍卖第一阶段工作正式结束,此次拍卖结果大大低于FCC和电视台方面的预期。而对大洋彼岸的中国同行——不管是广电同行还是电信同行,刨除拍卖结果本身,FCC此次拍卖的方方面面机制颇值得关注。

频谱拍卖:最好&最坏的时代

8月底,针对刚刚结束2016年美国频谱拍卖第一阶段工作,美国媒体用狄更斯的一句名言来形容在此次拍卖(以及FCC面临的情形):这是最好的时代,也是最坏的时代。美国同行的意思是:FCC在法庭上的胜利消除了拍卖可能的陷阱,但今年拍卖令人失望的第一轮结果,将使大众对频谱拍卖最终的成功可能性表示深度担忧。

在法律纠纷方面,此前,D.C. circuit(貌似一家电视台)声明:FCC拒绝在拍卖之后的频谱规划中保护传统线性电视台(LPTV Stations),是不符合买和频谱拍卖法案,因此,应该禁止FCC改变低功率电视台使用频谱的权利。该机构为此向法院提起诉讼。通过一系列复杂的法律推理(涉及许多新旧法律的复杂条款,老柯英文不好看晕了),美国法庭的判决是FCC赢得该项诉讼。(看官若感兴趣,相关复杂的法律推理请参考Spectrum Auction Update: An FCC Victory in Court, But Disappointing Forward Bidding Sends Auction to Stage 2

在法庭取得胜利的同时,FCC第一阶段品牌拍卖的结果也出来了。此前,持有600 MHz无线电波的广播公司(设计416个地区)承诺空出这部分频谱,转为移动用途,FCC则确定了将126 MHz授权和非授权频谱(其中100 MHz为授权频谱)重新用于无线数据传输目的。但在总计27个回合持续三个月(6月份到8月份,老柯觉得米国人真会玩)的第一阶段拍卖中,“反向拍卖”(Reverse Auction)标价(目标价格)总计高达约864亿美元,加上电视台频谱调整涉及的费用和拍卖程序费用(这两项费用加起来大约17.5亿美元,按照拍卖机制必须由前向拍卖参与方承担),总计超过880亿美元之多;而60多个投标人参与的“前向拍卖”(Forward Auction),其出价总额则仅仅超过230亿美元,就是说存在大约75%(650亿美元)的缺口。FCC不得不尴尬地宣称该项结果是不成功的(without meeting the final stage rule and without meeting the conditions to trigger an extended round)(具体可参考FCC官网公布情况)。

从美国同行的报道来看,第一轮拍卖存在650亿美元的差距自然引发了业界对于电信业承诺支付这笔巨款来购买更多频谱的能力和意愿的问题

图为:第一轮拍卖涉及的频谱

更早在4月份的时候,NAB(National Associationof Broadcasters,美国广播电视协会)曾表示:电视台对于参与反向拍卖报以极大热情,希望电视台能积极参与反向拍卖,同时希望移动运营商同样积极参与。也就是说,这一结果对于FCC和电视台来说都不是好消息。或者说,在当前的美国经济和电信市场竞争情形下,电视台对于自身的频谱价值都过度高估了。此前,无线频谱的历史最高单价MHz/pop记录是8年前美国700MHz频谱拍卖上创造的,每MHz/pop 价格为7.5美元。而4月份FCC公布的第一阶段拍卖基准价格(参考下文的延伸阅读)大大高于上述价格:大城市以外地区的电视台平均MHz/pop价格约为23美元,而大城市的电视台可能从14美元/MHz/pop的价格开始投标。

第二阶段拍卖即将启动,前向参与者处于“静默期”

FCC将不得不启动第二阶段频谱拍工作。该阶段的“反向拍卖”工作将于9月13日开始,在其结束后的第二个工作日马上进行“前向拍卖”工作。FCC将继续分别推进和安排两项工作。

按照FCC激励拍卖的机制,只有在第一轮拍卖中处于“冻结”(Frozen)状态的电视台(这些电视台的频谱在第一轮被假定暂时处于被拍卖状态)才会返回参加第二轮的拍卖。而在第一轮推出的电视台则无法参与第二轮的拍卖活动。同时,前向拍卖招标第一阶段的参与者,包括等AT&T、Verizon和T-Mobile美国等在内的主要电信企业将参与竞标。不过,另一家主要电信运营商——Sprint此前已经决定不参与本次拍卖。其他参与者还包括Comcast和Dish。

值得注意的是,无法参与第二轮拍卖但参加了第一轮拍卖的电视台依然会受到一些法律的约束;而参与前向拍卖的无线业者目前则处于“静默期(quiet period”。从米国的报道看,就是在最终结果出来前,双方被禁止在拍卖事宜上进行各种形式的沟通(这方面估计涉及复杂法律条文,老柯必须对米国的法律制度再次表示敬佩)。

按照FCC激励拍卖的机制,第二轮反向拍卖的价格必然降低,而此前过于乐观并持有频谱的电视台必然大受打击乃至放弃参与此项拍卖活动。根据目前报道,第二轮拍卖涉及的频谱已经从126Mhz减少到114MHz,甚至有可能进一步降低。并且,FCC此前为电视台设立的9亿美元最高拍卖价将被重新设置,第二轮频谱拍卖价格的基础价降下降5%。

延伸阅读:FCC频谱拍卖机制

以下是老柯搜集的关于FCC拍卖机制的信心,好多无线频谱专业知识老柯也没整明白。喜欢学习的童鞋可以关注下。

美国FCC的频谱拍卖是一种市场化的激励机制。激励拍卖是一种以自愿为原则,是利用市场手段促使现有频率持有者尽快出让频谱的创新型拍卖方式,能快速实现频率的最优配置。激励拍卖首先通过反向拍卖从原频谱持有者手中收回一定数量的频谱,同时原频谱所有者获得出让频段的经济补偿。反向拍卖过程的特点是:每轮出价不断下降。之后,监管部门将收回的频谱重新规划,再通过前向拍卖将频谱发放给新的使用者。前向拍卖过程的特点是:每轮出价不断上升。

这种新的拍卖方式由美国提出,并正在尝试利用这种方式,将原本用于广播业务的600MHz频段分配给无线宽带业务。最近,美国FCC公布了600MHz激励拍卖的前后向拍卖开标基准价格。

根据4月份的报道,参与FCC反向拍卖的电视台有两种方法出让频谱,一是完全放弃,二是迁移到VHF频段的频道(有两个选择,VHF高频段(7-13频道)或VHF低频段(2-6频道))。选择完全放弃的电视台可以获得更高的开标价格。如果FCC无法满足电视台转移到VHF频段的需求(例如没有空余的频道),那么该电视台会自动从拍卖中退出。

两轮拍卖都完成之后,没有参加拍卖或者没有成功出售频谱的电视台仍将使用其在拍卖之前所拥有的频段,而选择转移到VHF频段上的电视台将会根据它们的选择被重新分配频段。

频谱价值:与未来频谱重规划状况相关。老柯综合各方媒体报道来看,频谱的出价方式决定于:(1)按照人头计算的价格($/MHz/pop)具体价格因地区的经济发展水平、频谱位置等复杂因素而定;(2)具体地区的人口数量。

FCC为每家电视台设定了9亿美元的开标总价上限。根据全球频谱数据库统计,历史最高单价MHz/pop记录是8年前美国700MHz频谱拍卖上创造的,每MHz/pop 价格为7.5美元。4月份的时候,美国FCC公布了600MHz激励拍卖的前后向拍卖开标基准价格。开标基准价代表了FCC愿意为各家电视台拥有的600MHz相关频谱所支付的最高价格(单位为美元/MHz/pop)。当然,反向拍卖中的每一轮价格不断下降,这并不是FCC收购频谱所支付的最终价格。

根据媒体报道根据FCC发布的反向拍卖公开投标的数据显示,反向拍卖中,偏远地区的电视台所获得的回报(以MHz/pop为单位)很可能将高于位于纽约、洛杉矶、芝加哥、休斯顿和费城等大城市的电视台。大城市以外地区的电视台平均MHz/pop价格约为23美元,而大城市的电视台可能从14美元/MHz/pop的价格开始投标。从地理区域上看,MHz/pop平均最高价格是纽约州的沃特顿(Watertown),开标均价为62美元。而最低的地区为爱荷华州的得梅因(Des Moines),开标价为4美元。从具体的电视台看,最高的是肯塔基州路易斯维尔(Louisville)的WRLW-CA(224美元),最低的是纽约的WJLP(2美元)。相同频谱价值差异巨大的主要原因体现在:激励拍卖后重新打包和规划阶段(Repacking process)的价值。FCC会在拍卖之后,将清理出来的UHF无线频段进行重组,以获得较大规模的连续频谱。被拍卖的各地电视台出让频谱,其可能的连续情况,对未来无线运营商应用开发价值会有很大的影响。

某些电视台被认为在重新打包和规划的过程中“至关重要”,为了激励这些电视台加入频谱拍卖,FCC需要对这些电视台提出更高的开标价。根据FCC发布的《激励拍卖给广播公司带来的机遇》报告中的解释,有些情况下小城市电视台的信号和大城市电视台的信号有所重叠,这使FCC很难对大城市的频谱进行重新打包和规划。如果买断这类小城市电视台的频谱,就会让大城市的频谱重新打包和规划更加容易。

专家指出,电视台频谱的价值“取决于能收看到该电视台的人数和与该电视台发生信号重叠的电视台数”。也就是说,电视台覆盖人数越多,或者其信号与其它电视台发生重叠越多的电视台,其获得的定价就越高。有些与大城市临近的电视台获得更高定价,就是因为它们对大城市产生了影响(如新泽西西部对纽约的影响)。一些位于美加边境的电视台,例如纽约州华特顿和普拉茨堡的电视台,一般也会拥有更高的MHz/pop价值,这是因为加拿大的电视台不受拍卖影响,FCC急于购买靠近边境的电视台频谱资源,避免影响重新打包和规划频谱。

FCC提前公布了前向拍卖的开标基准价格,根据数据显示,纽约市频谱价格最高,起始价格为每段1.35亿美元,这一初始投标价格与人口规模具有相关性。

FCC最初计划。根据FCC在4月份发布的公告,他们计划为移动运营商在每个市场(地区)提供出最少42MHz、最多144MHz的频谱(根据9月初的报道,第一阶段拍卖涉及的是126Mhz)。这些目标的实现将取决于电视台的参与程度。如果84MHz的目标成功实现,FCC将会向移动运营商提供70MHz成对的5MHz或10MHz牌照。Greenhill的报告显示,根据AT&T的计算,要想实现84MHz的目标,就需要250家电视台将频谱出售给FCC。为了实现这些目标,FCC并不需要购买所有市场的所有电视台(老柯估计这意思是,只要有足够的地区的频谱被清理出来,也就是有足够的规模人口,就可以正式将频谱用于4G/5G;未被清理的地区可以延后推进)。


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